ЄВРОПЕЙСЬКИЙ ЦЕНТРАЛЬНИЙ БАНК У СИСТЕМІ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: ПРОБЛЕМИ НЕЗАЛЕЖНОСТІ, ПРОЗОРОСТІ, ПІДЗВІТНОСТІ ТА ДОВІРИ

Височан О.С.

Національний університет «Львівська політехніка»
https://orcid.org/0000-0002-0066-2624

Нога О.З.

Вища школа ім. Миколи Коперника (Варшава, Польща)
https://orcid.org/0009-0004-5777-8590

DOI: https://doi.org/10.30838/EP.203.42-51

ЗАВАНТАЖИТИ СТАТТЮ

АНОТАЦІЯ

Стаття присвячена аналізу сучасних проблем, які супроводжують діяльність Європейського центрального банку (ЄЦБ) з врахуванням кризових явищ сьогодення. У роботі проведено позиціонування проблем, з якими стикається ЄЦБ у своїй діяльності. Узагальнено виклики сучасності, що впливають на функції та стратегію розвитку ЄЦБ, та встановлено, що вони лежать в таких площинах як: цінова стабільність, незалежність, довіра громадськості, прозорість та підзвітність, зовнішні шоки (кризи). Визначено, що досягнення ЄЦБ абсолютної незалежності, особливо в аспекті інституційної її складової, на даний час є неможливим, особливо зважаючи на суперечливість діючих методик встановлення незалежності в кількісних та/або якісних величинах. Довіра громадськості до ЄЦБ як інституції, що здатна ефективно протистояти глобальним викликам та зовнішнім шокам, залежить наявності кризових явищ в економіці країн Європейського Союзу. Прозорість та підзвітність є важливими вимогами до ЄЦБ через функціонування у турбулентному середовищі, що призвело до розширення повноважень банку та прагнення трансформувати його у дієвий механізм боротьби з кризовими явищами у фінансовому секторі.

КЛЮЧОВІ СЛОВА

Європейський центральний банк, кризові явища, стратегія розвитку ЄЦБ, грошово-кредитна політика, банківська система, Єврозона.

ПОСИЛАННЯ

1. Holden, A.C. (2000). Transparency and Accountability an Integral Part of the Marketing Plan of the New European Central Bank. Journal of Nonprofit & Public Sector Marketing, Vol. 8(2). Pp. 65-84.

DOI: https://dx.doi.org/10.1300/j054v08n02_06

2. Quaglia, L., Verdun, A., Jones, E., Helleiner, E., & Cohen, B.J. (2025). The European Central Bank in the International Political Economy. International Studies Review, Vol. 27(1), viaf010.

DOI: https://doi.org/10.1093/isr/viaf010

3. Artis, M. (2002). The Performance of the European Central Bank. International Review of Applied Economics, Vol. 16(1). Pp. 19-29.

DOI: https://dx.doi.org/10.1080/02692170110109317

4. Yakubovskiy, S., Alekseievska, H., & Tsevukh, J. (2020). Impact of the European Central Bank Monetary Policy on the Financial Indicators of the Eastern European Countries. Journal Global Policy and Governance, Vol. 9(1). Pp. 37-49.

DOI: https://doi.org/10.14666/2194-7759-9-1-003

5. Bibow, J. (2002). The Monetary Policies of the European Central Bank and the Euro’s (Mal-)Performance: A Stability-Oriented Assessment. International Review of Applied Economics, Vol. 16(1). Pp. 31-50.

DOI: https://dx.doi.org/10.1080/02692170110109326

6. Tasente, T., Caratas, M.A., & Alabdullah, T.T.Y. (2024). Analysis of Sentiment in the European Central Bank’s Social Media Activity During the COVID-19 Pandemic and Ukraine War: A Navigating Crisis Communication. Doxa Comunicacion, Vol. 38. Pp. 275-292.

DOI: https://doi.org/10.31921/doxacom.n38a2051

7. Chang, M. (2018). The Creeping Competence of the European Central Bank During the Euro Crisis. Credit and Capital Markets, Vol. 51(1). Pp. 41-53.

DOI: https://doi.org/10.3790/ccm.51.1.41

8. Kohajda, M. (2022). Central Bank Independence – From the European Union Law to the Czech Republic Example. European Studies – The Review of European Law, Economics and Politics, Vol. 9(1). Pp. 234-244.

DOI: https://doi.org/10.2478/eustu-2022-0011

9. Moschella, M., & Diodati, N.M. (2019). Does Politics Drive Conflict in Central Banks’ Committees? Lifting the Veil on the European Central Bank Consensus. European Union Politics, Vol. 21(2). Pp. 183-203.

DOI: https://doi.org/10.1177/1465116519890412

10. Forder, J. (1998). The Case for an Independent European Central Bank: A Reassessment of Evidence and Sources. European Journal of Political Economy, Vol. 14. Pp. 53-71.

DOI: https://doi.org/10.1016/S0176-2680(97)00047-5

11. Schonwitz, D. (2004). The Five Basic Truths of Anti Inflation Policy and the Stability Oriented Strategy of the European Central Bank (ECB). Investment Management and Financial Innovations, Vol. 1(2). Pp. 7-23.

Link: http://nbuv.gov.ua/UJRN/imfi_2004_1_2_3

12. Sardoni, C., & Wray, L.R. (2006). Monetary Policy Strategies of the European Central Bank and the Federal Reserve Bank of the United States. Journal of Post Keynesian Economics, Vol. 28(3). Pp. 451-472.

DOI: https://dx.doi.org/10.2753.PKE0160-3477280305

13. Tamborini, R. (2022). Beware of Pitfalls in the European Central Bank’s Review of Monetary Policy Strategy. The Economists’ Voice, Vol. 19(1). Pp. 15-23.

DOI: https://doi.org/10.1515/ev-2021-0024

14. Ciskova, P., Zimkova, E., & Lawson, C. (2021). Visegrad Trust in the European Central Bank: Common and Country Specific Determinants 2005-2018. Bank i Kredyt, Vol. 52(6). Pp. 495-516.

15. Ehrmann, M., Soudan, M., & Stracca, L. (2013). Explaining European Union Citizens’ Trust in the European Central Bank in Normal and Crisis Times. The Scandinavian Journal of Economics, Vol. 115(3). Pp. 781-807.

DOI: https://doi.org/10.1111/sjoe.12020

16. Bergbauer, S., Hernborg, N., Jamet, J.-F., & Persson, E. (2020). The Reputation of the Euro and the European Central Bank: Interlinked or Disconnected? Journal of European Public Policy, Vol. 27(8). Pp. 1178-1194.

DOI: https://doi.org/10.1080/13501763.2020.1712463

17. Roth, F., Gros, D., & Nowak-Lehmann, F. (2014). Crisis and Citizens’ Trust in the European Central Bank – Panel Data Evidence for the Euro Area, 1999-2012. Journal of European Integration, Vol. 36(3). Pp. 303-320.

DOI: https://dx.doi.org/10.1080/07036337.2014.886400

18. Angino, S., Ferrara, F.M., & Secola, S. (2022). The Culture Origins of Institutional Trust: The Case of the European Central Bank. European Union Politics, Vol. 23(2). Pp. 212-235.

DOI: https://doi.org/10.1177/14651165211048325

19. Horvath, R., & Katuscakova, D. (2016). Transparency and Trust: The Case of the European Central Bank. Applied Economics, Vol. 48(57). Pp. 5625-5638.

DOI: https://dx.doi.org/10.1080/00036846.2016.1181833

20. Scalera, J.E., & Dixon, M.D. (2016). Crisis of Confidence: The 2008 Global Financial Crisis and Public Trust in the European Central Bank. European Politics and Society, Vol. 17(3). Pp. 388-400.

DOI: https://dx.doi.org/10.1080/23745118.2016.1168970

21. Comand-Kund, F., Karatzia, A., & Amtenbrink, F. (2018). The Transparency of the European Central Bank in the Single Supervisory Mechanism. Credit and Capital Markets, Vol. 51(1). Pp. 55-72.

DOI: https://doi.org/10.3790/ccm.51.1.55

22. Heldt, E.C., & Muller, T. (2022). Bringing Independence and Accountability Together: Mission Impossible for the European Central Bank? Journal of European Integration, Vol. 44(6). Pp. 837-853.

DOI: https://doi.org/10.1080/07036337.2021.2005590

23. Manger-Nestler, C., & Gentzsch, M. (2021). Democratic Legitimation of Central Bank Independence in the European Union. Springer, 167 p.

DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-75115-9

24. Buchanan, A., & Keohane, R. (2006). The Legitimacy of Global Governance Institutions. Ethics and International Affairs, Vol. 20(4). Pp. 405-437.

DOI: https://doi.org/10.1111/j.1747-7093.2006.00043.x

25. Hinarejos, A., & Rakic, D. (2023). Independence, Discretion and Accountability in the Evolving Monetary Policy Framework of the European Central Bank. Maastricht Journal of European and Comparative Law, Vol. 30(4). Pp. 473-490.

DOI: https://doi.org/10.1177/1023263X231224728

26. Markakis, M., & Fromage, D. (2023). The Accountability of the European Central Bank: New Frontiers, New Challenges. Maastricht Journal of the European and Comparative Law, Vol. 30(4). Pp. 359-376.

DOI: https://doi.org/10.1177/1023263X231224714

27. Dawson, M., & Bobic, A. (2025). Unpacking Legal Accountability: The Case of the European Central Bank. Politics and Governance, Vol. 13. P. 8907.

DOI: https://doi.org/10.17645/pag.8907

28. Wellink, N. (2023). Crises Have Shaped the European Central Bank. Journal of International Money and Finance, Vol. 138. Pp. 102923.

DOI: https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2023.102923

29. Warren, T. (2020). Explaining the European Central Bank’s Limited Reform Ambition: Ordoliberalism and Asymmetric Integration in the Eurozone. Journal of European Integration, Vol. 42(2). Pp. 263-279.

DOI: https://doi.org/10.1080/07036337.2019.1658753

30. Bofinger, P. (2021). The European Central Bank: The Time is Ripe for a Major Revision of its Strategy. European Journal of Economics and Economic Policies: Intervention, Vol. 18(2). Pp. 163-176.

DOI: https://doi.org/10.4337/ejeep.2021.02.05

31. Quaglia, L., & Verdun, A. (2025). The European Central Bank: From a Price Stability Paradigm to a Multidimensional Stability Paradigm. Politics and Governance, Vol. 13. P. 8920.

DOI: https://doi.org/10.17645/pag.8920

32. Jones, E. (2022). The War in Ukraine and the European Central Bank. Survival, Vol. 64(4). Pp. 111-119.

DOI: https://doi.org/10.1080/00396338.2022.2103262

33. Quaglia, L., & Verdun, A. (2023). Weaponisation of Finance: The Role of European Central Banks and Financial Sanctions against Russia. West European Politics, Vol. 46(5). Pp. 872-895.

DOI: https://doi.org/10.1080/01402382.2022.21555906